3月29日红餐网主办的“2016中国餐饮资本新思维峰会”在北京举办，我们一起来中出现场。 [第二轮圆桌会议] 会议主题：餐饮项目融资，路在何方?(风投?众筹?内部股权融资?) 嘉宾主持人：万达商业管理有限公司副总经理 张辉 辩论嘉宾：天图资本 合伙人 杨辉生 魏老香 创始人 魏利娟 客语客家菜 董事长 许可鹏 洪泰基金投资人 李彦 和许国际 董事长 许一元 老爹鱼头火锅 董事长 李德义 靠谱投 创始人 卿永 厚生投资 副总裁 刘晓东 主持人：我们看了很多例子，在品牌初创期因为有了资本的插手，所以获得迅速的发展。
想融资，餐饮企业应当自由选择怎样的祷告?风投、众筹还是内部股权融资?这就是我们第二场的圆桌对话的主题。下面有请求对话主持人万达商业管理有限公司的副总经理张辉主持人! 主持人：我也是半个餐饮人，所以我托的问题是这样的，我们再行请求这几个餐饮的老板，讲讲餐饮人我们怎么来看资本。我们餐饮怎么看资本?我们必须什么样的资本?资本给我们带给什么?我必须资本后面的哪些东西? 第二，我也请求资本的大咖跟我们共享一下，你们怎么看新经济消费转型?你怎么协助他助力茁壮一起?你跟他们是长跑、做到价格投资，还是短期低快速增长的报酬? 许可鹏：大家好，我是来自客语客家的创始人。
我的观点是，关于资本，任何一个企业未来让我们看见一种合作的趋势，未来的企业要发展，要有资金，要有人才，要有资本，面临资本我们应当要有一种很对外开放的心态，这方面我实在关于资本，有哪方面资本?去怎么做? ，就是我们企业的初心和模式，如果你初心是想要把品牌当作一个事业来做到，同时实在不必较慢发展的话，那我实在继续就有可能不过于合适这个风投进去。如果你这个模式是归属于单品，可以较慢拷贝，又必须较慢拷贝的话，我实在资本是你一双翅膀，需要幸你较慢的发展。 所以我实在在这方面没好与怕，关键是看我们很理性的看来哪个阶段，哪种模式，什么时候去入资本，入谁的资本很关键。 就比如说我刚跟小面的创始人聊到，在某个阶段必须资本，但问题是要哪方面的资本?比如说我们某种程度要资本，为什么要红杉?某种程度要资本，为什么要靠谱投?是因为他们曾多次协助过很多的餐饮，协助他们在茁壮的道路上有过很多的经验反对到他们，或许我们在自由选择的时候我们就不会想要，红杉、靠谱投，因为他们有的不仅是钱，他们有很多的经验协助我们。
主持人：对外开放、理性、分阶段，去找给定的资本，说道得很好。我们在广东万达的时候，我们去找了客语客家，经过必要的翻新，我们是 的品牌。 魏总您对融资来说，您看上哪些资本?看上资本什么? 魏利娟：我们是一个传统的餐饮企业，做到单品做到了十多年。
一个产品能有一定的生命周期，我们这个产品做到了十年，如果我们不加进去创意和资本，那我否这条路还能再行回头十年?2014、2015年，还包括2016年，我指出是互联网年，也是资本的年代。这两年我自己有点不务正业，一方面在加快联系业务的积极开展，另外我在混资本圈，就是重新加入黑马创业营，和各个资本在一起交流，我想要给企业挂上翅膀，资本市场是 慢的捷径。所以这两年我在加快跟他们交流。
首先我实在你要说是热情的亲吻也好，我是追赶。因为我实在如果我在这个年龄仍然跟资本认识有可能就不会杨家。因为在这个阶段，如果我还是在玩儿基础的项目，再行一个一个店进，没资本的转入，这个企业有可能就大败了。
我们一定要给企业流经新的资本。我们今年在年初获得9000万的资本投放。 至于说道亲吻不亲吻，寄予厚望不寄予厚望，我实在认同是寄予厚望的，而且也实在尝到了一些胜利的浆果。今年不会加快我们企业的发展，因为对品牌的递归，对于人才的引入，可能会更高一点。
所以我实在如果传统企业不是一定要再加互联网，我混合了两年互联网没有加进去，怎么会是一个店内就把企业解决问题了吗?不该的。一个标准化的企业，创始人的决意，都能引发资本的亲睐，如果你的项目本身盈利性不就低，你整个团队拿出来够没说服力，他怎么会转你。首先这一方面如果作好了，一定有人平你。
魏老香创始人魏利娟 主持人：感激魏总!我们有请求老爹鱼头的李总讲讲，您怎么看见您的品牌规划和资本的接入? 李德义：各位嘉宾，各位朋友大家好!我们老爹创立今年转入第17个年头，几年前在全国性的餐饮会议里面，嘉宾还都是熟知的面孔，都是好朋友。近几年来更加多的会场上，很多的年轻人，很多新的品牌发展都十分好。
我甚至感觉到了作为专门从事将近20年的人来说，如果不希望不自学早已领先了。对于传统的思维，赚开店，开店赚，这样的循环方式，如果想要再行很快的发展，早已不适应环境较慢发展的时代拒绝了。 但是对餐饮业来讲，大家都告诉有俏江南，所以说道对餐饮亲吻资本还是靠近资本，我实在 位先生说道得十分好，我实在理性，要理性，要根据自身的情况。对于我们李老爹来讲，我们17年的时间仍然注目把香辣蟹做到得更佳，我们立志于把香辣蟹制成中国的 品牌，我们希望做到这样一件事情。
我自身的观点，我们李老爹我们要很快发展，因为在中国有那么宽的海岸线，世界上海岸线也有那么宽，所以说道我实在海鲜，蟹作为一个海鲜的品类，虽然在餐饮界是一个好的品类，另外一个角度来讲，它又是一个相当大的品类。对于西方也好，对于中国来讲，传统的海鲜酸甜的作法，香辣具备颠覆性的烹调的操作者。所以说道对于资本来讲我们的态度是要冷淡亲吻，但是我们要自由选择需要和企业长远利益，需要联合一起南北远方的资本。老爹鱼头火锅董事长李德义 主持人：天图资本从单品到餐厅都有很多。
所以有请求杨总从资本的角度你看上餐饮哪些?你实在哪个是我们投资的渠道?您对餐饮的拒绝是长跑、田径，是价值还是短期的高快速增长的报酬? 杨辉生：感激张辉主持人!很荣幸能参与红餐网论坛!单品上火车我们 爱吃的一个菜是什么?原本是德州扒鸡，现在在飞机场还有一个单品更大，周黑鸭，我们都转了，当然还有很多了。所以天图资本是专心于做到消费品投资的，我们的消费还有教育、医疗、互联网金融。 今天我们谈谈餐饮，上一个题目是餐饮是亲吻资本还是逃出资本?我们这个题目是假设要融资，我们是内部融资还是外部融资?还是众筹?这两个题目可以综合来看。
我们再行看看 个问题，餐饮是亲吻资本还是靠近资本?我想要答案是认同的。你旺顺阁，你从一个店到20个店，你的扩展中就必定必须资本，所以必须资本是认同的，但是你必须的是自己的资本还是外部的资本?这个是必须辩论的。你自己的资本，你可以员工众筹，也可以找朋友借，还可以去找银行贷款，这是你可以要求的。 这个资本对你企业的团队，和你企业未来的资本价格要高度接纳。
什么是资本价值呢? 非常简单两条， 条，我转一个亿，过3、5年能无法变为4到5个亿。第二，即使到4、5亿，我能无法上市解散，或者收购解散?就这两点，就是报酬和解散机制。 因为今天大家从全国各地来的，从解散和基本的角度来说，我们来较为几个企业，麦当劳大家都很确切，麦当劳在全球有多少个店呢?300家店，15年的销售额总共是多少钱呢?1650亿，净利润295亿，它的净利率超过18%，所以他在资本上的PE市盈率超过22倍，这是一个企业。
第二个企业，味千拉面，在中国670多个店，他这个企业总共有26.5亿，净利润1.9亿，市盈率只有13倍。 腾冲海鲜(音)在北京上海只有30家店，去年收益11亿，净利润4800万，清净利率将近5%，所以它的市盈率只有将近10倍。
这三家企业麦当劳市盈率22倍，味千拉面13倍，腾冲海鲜10倍。我们总结一下，资本看哪些方面呢，你的工艺能无法高度的流程化、标准化，不依赖厨师，这一点是麦当劳做到得更佳的，为什么全球是3万店，他有三个部分， 是全球 市场，就是澳大利亚、加拿大。第二是快速增长市场，中国。第三基础市场美国。
他个3万个店，就解释他有较慢扩展能力，第二个全球人都爱吃。第三个特点清净利率远高于行业平均水平，行业平均水平是多少呢?一个是7，一个是10，一个是5。第四，品牌的张力显著。 针对这四点，资本看上这四点，我们来想到中餐，你的工艺能无法标准化?工艺的标准化要求你能无法扩展。
所以我回答了一下张雅青张总，她有18个店，11道菜占到销售额的80%，标准化做到得应当是很好的，因为鱼头对厨师的倚赖是不高的。 第二，口味，他无法国际化，但是它的全国化是更佳的，全国人都爱吃鱼头。
第三，净利润，因为企业自己内部的事就不说道了。 第四，品牌张力，不吃鱼头就上旺顺阁。
餐饮亲吻资本是认同的，但是作为资本看餐饮的角度，就是指这几个维度来看的。我们大家想一想，在这四个方面你怎么去提高?去优化? 我们12年以来的高档消费，像旺顺阁这样从大的海鲜餐馆到大众消费，这种存活和转型，和抗击风险的能力，当然也是考验团队的。所以我们指出资本很讨厌餐饮行业，但是我们也在找寻怎么能超过这四个拒绝的餐饮行业。
我们也期望和众多的餐饮界的专家探究这个问题。谢谢! 主持人：感激杨总! 个是市场，第二是品牌，第三个是可拷贝能力，工业化、标准化，还包括净收益。只不过我们万达也展开过大数据分析，我们分8个菜系，我们分析 品牌和单品的。 下面有请求洪泰基金的李彦说道一下。
洪泰基金投资人李彦 李彦：因为每家机构和投资人的性格都不一样，我们洪泰基金早期投资年轻人较为多。 主持人：或许我们看懂了黄太吉，需要看见新的常态，新的消费时代的底层结构，也能看见互联网餐饮。我们有请求厚生投资的刘晓东说道一下您的观点。有请求! 刘晓东：很高兴有这个机会和大家一起交流。
我是来自厚生投资的，厚生投资是一脉相承于新希望集团的公司，新希望的背景，只不过和各个投资机构不过于一样，我们80%的精力放到整个食材供应链，因为产业的关系，我们基本上从田间低头到餐桌，所以不过于一样。还包括前端的食材，像养殖和栽种，养殖我们有大量的食材，还包括海外的牛羊肉，还包括对虾，到调味品，再行到中央加工厨房，我们并购了之前世界更大的淡水加工企业，再行到终端，我们现在也在尝试投一些餐饮企业。 只不过世界上更大的餐厅可以说道是七天便利店，6万多家，50%的流水是来自于日配上，餐饮这块。
我们也是在重庆这个地区是我们有限公司经营的，所以我们有很强的产业背景，还包括整个餐饮供应链的布局。 我们来看餐饮企业，自由选择什么样的餐饮企业?只不过很多观点和天图资本的杨总雷同，因为很多东西显然很完全一致。
但是我们换一个季度来说，我们仍然在谈餐饮，人工低、房租低、食材成本、管理成本等等，实质上我们看餐饮企业，他就必须解决问题这些问题。 人工低， 必不可少的厨师，还包括服务人员，如何想要办法减少人工成本，你有可能是增加对厨师的倚赖，就必须做标准化。或者你整个成本地方发生变化，我不出餐厅，而是在中央厨房。
房租喜，我是不是可以减少店内比例，堂食的比例增大，整个效率只不过是提高的。还包括食材，食材是不是一定要自己去管理呢?创建自己的供应链?还包括轻自己的中央厨房?只不过未必是提高效率，有可能跟上游的供应链合作。我们可能会说道整个链条，还包括供应链的企业，餐厅企业，只要合乎这些我们都会投。 还有一点就是品牌，品牌解决问题的是什么问题呢?只不过餐厅大家都告诉，好的方位顺利了一半，方位不光是说道在线上，还包括线下，只不过都是一样的。
好的品牌大自然有一种吸食流量的事情，必定有获得客成本。 主持人：谢谢!您就是指上游产业链的角度来剖析了餐饮。只不过我自己也疑惑，我去年，还包括今年上半年跑完了20多个城市，我的结论是什么呢?餐饮显然是百花齐放，第二我们必须的是一个睡觉的解决方案。
第三，快餐、中餐、黄太吉是一个模式没问题，但是大酒楼，还包括其他的餐饮行业也是一个模式。 因为现在消费升级了，并不是物美价廉就可以，我们要打造出新的中产阶级的吃喝玩乐的消费场景的串联当中。三个红利，消费升级的红利，互联网的红利，城镇化进程的红利，中国消费率是45%到50%，欧美是60%，我们GDP2014年46万亿，我们最少还有6万亿消费升级的市场空间。所以这个品类的 ，品牌的力量，确实后面的价值是全然生产能力规模的价值。
还包括资金是多元的，众筹平台，我们来请求靠谱投讲讲你们的观点。 卿永：大家好，我是靠谱转的卿永。说道到餐饮的资本，士指出餐饮企业去庆贺资本，我指出这个话题是一个恒定的话题，只是作为一个餐饮企业如何去引入资本?怎样合理地规划资本?这是一个很最重要的话题。 我们之所以做到靠谱投，是在各个餐饮连锁资本的引进，我们指出应当是餐饮品牌的连锁，公司应当引入专业的资本，众筹的模式是较为科学的一种方式。
为什么这么说道?实质上餐饮门店的发展逻辑，是一个比较轻资产的一个属性，而且他们签下年限是周期受限，在门店方的报酬，实质上想像力是受限的，但是资本是执着高回报的， 惜执着品牌的10倍，甚至于更加多倍，门店报酬就是一倍、两倍，或者3、5倍这样的报酬，它的报酬是比较受限的。 门店本身可见性，普见性更加强劲。所以对于本店，把门店给到非专业的投资人，对门店类要构建的是资本的协助，同时还要构建众筹，同时构建的是消费、传播、资源整合，还有对你生产的提高，它构建的是一种打破本身资金属性的一个架构。 我们成都的一个客户他做到了5家店，单店的营业面积超过了业绩的70%的，也就是通过众筹客户产生的，和众筹带给的客户超过70%，这是一个很滑稽的数字。
众筹假设能对门店的业绩产生10%到30%的影响，这个数字我指出早已是一个十分失望的数字了。所以众筹是十分精准的，而且是十分低成本的，来构建了对你资本的范围。 对于一些回头到这个程度上的餐饮者来说，它相等于类似于的加盟模式，它比加盟更为密切，品牌高效率、管理高效率，但是你的资本效益可以更大化，你在这个过程当中你门店的做生意更为的有确保，你的单店在这个过程当中可以构建以单店为核心的社群经济。所以门店众筹事实上对于一些原本财务较为规范，连锁店适当较为多的品牌，某种程度来说!是对它的公司品牌的一个融资很好的补足。
同时我们也实在对于一个公司来说，我们也为更好的餐饮品牌接入，所有对餐饮品牌感兴趣的资本，我们不会跟他们展开接入。我们有自己的风投资金来展开跟投。还包括很多的创新性的餐饮品牌，有可能有些餐饮品牌目前阶段还不合适在创投展开众筹，因为他过于成熟期，他不合乎。但是事实上他们十分不受投资天使阶段的资本讨厌，某种程度一些高成长的品牌，很多品牌从定位到内部的团队管理，到整个产品，只不过很多十分合乎天图所说的他们的标准。
而我们获得他们的 手数据，在这个过程当中，我们就不会为他们去接入这些专业的资本，中间老大他们解决问题对资本不安的问题，很多人只不过是误会了资本，对媒体过度的抹黑暴光，他们很不安。假设你仍然像过去赚到了一点钱，进一家店，这种速度，你找到这样一个好的项目，迅速就不会被别人剽窃，别人大批量的资金投入就不会垫过你。 我指出今天的餐饮企业如果说你想要都有的发展，你想要确实把你的品牌甚至南北全球化，引入资本是你必需要回头的道路。我也期望需要和都说的餐饮品牌，需要为你们获取餐饮门店的众筹，我也期望为都说的资本需要接入我们的杰出潜力的餐饮品牌。
我们实在靠谱投就是在餐饮品牌这件事情上面我们恰进来了。 主持人：感激靠谱投。因为风投也好，众筹也好，还包括其他的餐饮投资渠道，我实在还是十分多的。
万达我们也拿走了一定的资金来做到，我们有多种形式的，我实在现在是更佳的时代，显然应当百花齐放，还包括亲吻资本的渠道也是百花齐放。但是我们的目的，我们的本质是资本也好，我们获得资本之后，我们期望较慢连锁拷贝，怎么作好餐饮和品牌顶层的连锁设计的规划，我们有请求和许咨询的董事长许一元说一下，有请求! 许一元：大家好!刚才我们探究了很多关于资本加快企业发展的点子。
我们忽然回想在一条高速公路上的广告牌，你究竟想要去哪里?什么意思呢?只不过我们进的速度迅速，当速度快到一定程度的时候，有可能我们能到的不一定是我们确实能到的地方。所以很多时候我们尤其期望去取得资本，加快我们的发展。但是我实在这意味著不是我们确实取得资本 最重要的因素，它很适当，但是不充份。
所以在这里我谈一个非餐饮的例子，有的时候我们更加期望跳出去看这个行业。两年前我们在北京大约半年时间在北京见面，一见面我就回答他，你为什么期望闻我?他谈了一下他的茁壮阶段，因为他却是上市公司，所以他对资本有他的解读，他说道只不过我在这边创业的时候，我就是一个干部，我期望我们村里的农户大枣卖出去，我就开着车上市长买大枣。
买了一段时间之后很艰辛。他到餐馆看见口香糖，说道大枣能无法制成口香糖?我实在很好。
后来有人说道我可不可以买你的大枣?我加盟你?一下加盟了几百家店，后来有人说道你可不可以上市?他说道我显然就不懂上市。没关系你不懂我给你做到，给他转了4000多万，资本所求4个多亿，事业市值超过60亿，他个人身价股票市场20亿左右。
他在一开始并没想要过亲吻资本，反而是资本大大地去找他。甚至他不告诉如何通过资本所求，但是资本还是很不愿反对他。
很最重要一点，他需要确实符合市场的市场需求。 我更加将近常常谈一句话，世界上之所以有鞋匠，不是因为鞋匠必须钱，而是有人必须鞋。如果今天我们亲吻资本的目的，是期望我们做到这个项目，或者是产品，或者是品牌，需要协助更好的消费者解决问题他们某一个方面的市场需求，我指出这个资本一定会确实助力我们的发展。
但是如果我们只是期望通过资本，让我们企业赚到更加多的钱，让我们较慢沦为一家上市公司，我实在这是一个伪命题。 所以我们自由选择什么样的上下班方式，各不相同我们究竟要去哪?但是更好的企业很多时候，说实话我们不告诉要去哪，我们只是盲目自由选择一个 慢的上下班方式。
当然如果自由选择众筹也好，还是投资也好，资本也好，还是自由选择加盟也好，在这里我知道不肯用很短的时间去谈。虽然在我自己的课程当中我很系统地谈，但是这里我不肯谈。
总之资本也好、众筹也好、招商加盟都是十分好的商业模式，但是为什么很多时候我们没作好?是因为推展事物前进的不是形式而是质量，很多时候我们总是在大大的转换形式，只不过更加多时候是我们没把形式的质量做位。如果把质量做位，你加盟也可以很好，但是质量没有做，就是很难。很多加盟连锁做到今天做很多倍，他做到单个品牌也很不俗，我实在 最重要的还是把质量做位，不要盲目地去自学。
而且 后一句话，当我们都是幸福的时候，所有人都实在这件事实在幸福的时候，只不过它早已不幸福了。 主持人：我们台下的嘉宾有哪些问题想问台上的嘉宾? 我们请求这些大杨家联合来做到餐饮的创业营，为什么我自己每天也是这样有所不同的微信，听得很多碎片化的信息，得出来的结论，万马奔腾，我们必须系统的，科学的，理性的自由选择一个模式，自由选择资本，顺势而为。谢谢! 发问：我是黄焖鸡米饭的，全国做到黄焖鸡米饭突破5000家，但是在这个品类里面我仍然坚决质量。
所以我想问许总，在这个单品里面怎么做才能像麦当劳一样，大家只要一说到朱焖鸡米饭，就不会想起我们的品牌。业协! 许一元：首先感激对我的信任。起到做麦当劳?这是我们仍然的心愿。
或许在某些方面力不从心，但是我们最少不会有一些建议。你这个朱焖鸡米饭是你首先明确提出把单个品类制成一个店面的企业吗? 发问：这个不是，这个菜是鲁菜，早已在山东、济南早已很风行了。我们当时在南京有一次较为震撼的媒体暴光过，当时也经历过禽流感，我们熬过之后找到，朱焖鸡米饭早已沦为2015年更加热门的快餐品类，但是在这条大路上的不起码我们一家，这些品牌过于多了。
许一元：你们的品牌叫什么名字? 发问：望客基黄焖鸡米饭。2011年年底当时听得了一个演说，我们也被媒体曝光过。我听得了演说之后我实在一定要坚持下去，我对这个品类十分寄予厚望。 许一元：我给你一个非常简单的思路，我们明确提出一个点子连锁规划，以目标为核心，以结构为导向，很多时候我们企业到一定规模，就经常出现各种各样的问题。
在中国做到连锁，大多数的企业创业初期只是养家糊口，一不小心做一定的规模。你们开始也没想到做几千家店，当规模超过一定程度的时候，你不会遇上各种各样的问题。
连锁有几个阶段，有所不同阶段问题是不一样的， 阶段是单店阶段，第二是扩展阶段，第三阶段是管控阶段，第四阶段是竞争阶段。扩展阶段 必须解决问题是模式问题，盈利模式、扩展模式、管控模式，你们在一开始显然没想好盈利模式和扩展模式以及管控模式，所以你们到今天就不会很爱好者聋。当然你们是很幸运地的，做这样的规模。监控阶段 最重要的是体系，体系来自于方方面面， 后就是竞争阶段， 最重要是品牌。
但是很似乎这个品牌不是在你竞争的时候打造出的，在一开始就要寻找。 我期望你需要解读， 个阶段解决问题制成的问题，管控解决问题解决问题做强的问题，品牌阶段、竞争阶段解决问题做到幸的问题，我们都期望这四个结果，有所不同的阶段有有所不同的经营，往往我们做到企业的时候，我们什么都想要捉，但是我们要有顺序。
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